一、价格回暖与格局重塑：隔膜行业迎来量价齐升窗口

2026年5月，国内7μm湿法隔膜主流报价已回升至0.98元/平方米，较2024年四季度低点0.82元/㎡反弹近20%。干法隔膜同样连续两个季度上调，储能用干法隔膜均价回到1.1元/平方米以上。鑫椤锂电数据显示，高端7μm湿法基膜均价约0.89元/㎡，中高端16μm干法隔膜均价约0.47元/㎡。行业集中度同步创下新高，CR5从2022年的68%提升至2026年一季度的78%。恩捷股份、星源材质均已确认对部分客户进行价格调整，头部企业议价权显著增强。历经三年价格战，中小产能加速出清，行业正从“以价换量”转向“以质取胜”。

二、星源材质H股招股：A+H双平台助力固态电池与海外布局

6月12日至17日，星源材质（06067.HK）正式启动H股招股，全球发售约1.5亿股，最高发售价8.98港元，一手入场费4535.28港元，预计6月23日在港交所挂牌上市。公司将成为国内锂电隔膜行业首家“A+H”双资本平台上市企业。募集资金约28%将用于研发固态电池相关产品及新一代锂电隔膜，约27%用于马来西亚和美国海外生产基地建设。2025年，星源材质干法隔膜全球市占率排名第一，已连续六年锂电隔膜出货量位列全球第二。值得注意的是，在瑞典斯德哥尔摩举办的全球产品发布会上，星源材质推出了全球首款采用创新“绿色环保隔膜技术（EVO）”的锂电池隔膜，并同步展示了“固锐”系列固态电池膜材料产品，标志着下一代绿色隔膜和固态电池膜材料进入新阶段。

三、下游需求强劲，锂电板块信心提振

亿纬锂能近日发布H1业绩预告，净利润预增95%-110%，极大提振了锂电板块市场信心。乘联会数据显示，2026年1-4月锂电池全口径需求达6.71亿度，同比增长51%。碳酸锂期货价格稳定在17.5万元/吨，为隔膜等材料价格提供了成本支撑。固态电池产业化加速推进，隔膜企业同步布局固态电解质膜材料，行业正从传统湿法/干法隔膜向复合膜、固态电解质膜方向迭代。

四、趋势研判：技术升级与全球化并行

价格触底反弹、集中度提升、下游需求高增三重逻辑叠加，隔膜行业已确认走出周期低谷。未来两年，头部企业将围绕三个方向竞争：一是高端产品（如超薄湿法、涂覆膜）的国产替代与出口；二是固态电池相关膜材料的研发与量产；三是海外产能布局以满足全球客户本地化需求。行业媒体观点认为，星源材质H股上市与固态电池膜材料的发布，标志着中国隔膜企业正从“产能输出”向“技术输出”转型。以实际检测报告为准，隔膜厚度、穿刺强度等关键参数在新型产品中仍需经过批量验证，但方向已十分清晰。