价格触底反弹，市场集中度提升

据鑫椤锂电数据显示，2026年5月国内7μm湿法隔膜主流报价回升至0.98元/平方米，较2024年四季度的历史低点0.82元/平方米反弹近20%。干法隔膜价格也连续两个季度上调，储能用干法隔膜均价回到1.1元/平方米以上。行业龙头恩捷股份、星源材质均已确认对部分客户进行价格调整。市场集中度方面，国内隔膜行业CR5从2022年的68%提升至2026年一季度的78%，头部企业议价权显著增强，这标志着行业从价格战回归理性竞争。

星源材质港股IPO加速国际化布局

6月12日至17日，星源材质启动港股招股，拟全球发售约1.5亿股，发行价8.98港元，预计6月23日在港交所上市，募资净额约12.63亿港元。公司2025年干法隔膜全球市占率排名第一，连续六年锂电隔膜出货量位列全球第二。募集资金约28%将用于研发固态电池相关产品及新一代锂电隔膜，约27%用于马来西亚和美国海外生产基地建设，体现中国锂电材料企业加速国际化布局的趋势。

固态电池隔膜技术加速产业化

6月5日，星源材质在瑞典斯德哥尔摩举办全球首创绿色锂电池及固态电池膜材料欧洲产品发布会，推出全球首款采用创新绿色环保隔膜技术（EVO）的锂电池隔膜，并同步展示“固锐”系列固态电池膜材料产品。宁德时代宣布其凝聚态电池已进入量产准备阶段，能量密度达500Wh/kg；三星SDI也宣布全固态电池中试线将于2027年投产。行业共识是，半固态电池仍需使用复合隔膜，而全固态电池需要刚性骨架膜或无机隔膜，这为隔膜企业开辟了第二成长曲线。

涂覆隔膜与绿色技术成竞争焦点

涂覆隔膜因能显著提升电池热稳定性和安全性，正成为行业标配。根据国标GB/T 36363-2018，隔膜厚度通常在5-25μm之间，孔隙率一般控制在35%-55%，穿刺强度需满足特定要求，涂覆层可有效提高热收缩性能，闭孔温度通常在130-140℃，破膜温度则高于170℃，具体参数需以实际检测报告为准。同时，绿色环保隔膜技术正成为新的竞争点，星源材质推出的EVO技术旨在降低全生命周期碳足迹，符合全球供应链对ESG的严苛要求。

行业展望：景气度持续提升，海外产能将迎收获期

展望2026年下半年，随着新能源汽车和储能市场持续放量，隔膜需求有望进一步增长。价格端已确认底部，龙头企业的议价能力将支撑价格温和回升。技术端，固态电池隔膜、涂覆隔膜和环保隔膜的研发将加速落地。海外产能方面，星源材质、恩捷股份等头部企业的马来西亚、欧洲和北美基地预计在2026-2027年逐步释放，海外市场的高毛利将成为利润增长新引擎。整体来看，锂电隔膜行业正从周期低谷走向新一轮景气上行通道。