星源材质冲刺A+H双平台，隔膜行业量价齐升逻辑加速兑现

2026年6月中旬，锂电池隔膜行业释放多个积极信号。一方面，龙头企业星源材质（06067.HK）正在H股招股中，拟募资约13.43亿港元，剑指固态电池研发与海外产能扩张；另一方面，隔膜价格延续反弹趋势，行业集中度创历史新高。这些动态共同指向一个趋势：隔膜行业在经历三年价格战后，正进入量价齐升的新阶段。

星源材质A+H双平台：固态电池与全球化布局成关键

据券商研报及公开信息，星源材质于6月12日至17日公开招股，全球发售约1.5亿股，最高发售价8.98港元，预计6月23日在港交所挂牌上市。若成功上市，星源材质将成为国内锂电隔膜行业首家'A+H'双资本平台上市企业。募集资金中，约28%将用于研发固态电池相关产品及新一代锂电隔膜，约27%用于马来西亚和美国海外生产基地建设。这一布局折射出隔膜行业的两大核心方向：固态电池材料的前瞻研发，以及全球化产能扩张以满足海外客户需求。此前，星源材质在瑞典发布全球首创绿色环保隔膜技术（EVO）及'固锐'系列固态电池膜材料，标志着其在下一代绿色隔膜和固态电解质膜领域已进入新阶段。

隔膜价格触底反弹，行业集中度升至78%

隔膜价格回暖是近期最受关注的行业信号之一。根据鑫椤锂电数据，2026年5月国内7μm湿法隔膜主流报价回升至0.98元/平方米，较2024年Q4低点0.82元/平方米反弹近20%。干法隔膜方面，储能用干法隔膜均价已回到1.1元/平方米以上。高端7μm湿法基膜均价约0.89元/平方米，中高端16μm干法隔膜均价约0.47元/平方米。与此同时，行业集中度持续提升——CR5从2022年的68%跃升至2026年Q1的78%。恩捷股份、星源材质均已确认对部分客户进行价格调整，头部企业议价权显著增强。这一趋势背后，是中小产能加速出清的结果。据了解，佰思特新能源等一批中小隔膜企业正面临产能利用率与价格的双重压力，行业洗牌仍在深化。

应用端需求强劲，固态电池产业化提速

隔膜行业量价齐升的底气来自下游需求的持续增长。乘联会数据显示，2026年1-4月锂电池全口径需求达6.71亿度，同比增长51%。亿纬锂能H1净利预增95%-110%，进一步提振锂电板块信心。在动力电池之外，储能市场对干法隔膜的需求也在快速攀升，为干法隔膜价格提供支撑。值得注意的是，固态电池产业化加速推进，倒逼隔膜企业同步布局固态电解质膜材料。星源材质、恩捷股份等头部企业已在固态电池膜材料领域取得实质进展。行业分析认为，固态电池不会完全取代传统液态电池隔膜，而是形成互补格局，但固态电解质膜材料的技术门槛和附加值更高，将成为隔膜企业未来竞争的关键制高点。

总体来看，2026年中的隔膜行业正站在转折点上。价格触底、集中度提升、固态电池布局提速，三重逻辑叠加，行业景气度有望持续回升。对于佰思特新能源等中小隔膜企业而言，如何在头部挤压下找到差异化生存空间，将是下半年的核心课题。