星源材质冲刺“A+H”，募资锚定固态电池与全球化

6月12日至17日，星源材质（06067.HK）启动H股招股，全球发售约1.5亿股，最高发售价定为8.98港元，预计6月23日于港交所挂牌。若上市成功，该公司将成为国内锂电池隔膜行业首家实现“A+H”双资本平台的上市企业。根据招股书披露，本次募集资金约13.43亿港元，其中28%将专项用于固态电池相关产品及新一代锂电隔膜的研发，另有27%投向马来西亚和美国等海外生产基地建设。这是继2025年干法隔膜全球市占率排名第一、连续六年锂电隔膜出货量位居全球第二之后，星源材质在产能布局与技术升级上的又一次关键落子。

隔膜价格持续回暖，头部集中度创历史新高

经历了为期三年的价格调整后，锂电池隔膜市场在2026年第二季度释放出明确的企稳回升信号。鑫椤锂电数据显示，5月国内7μm湿法隔膜主流报价已回升至0.98元/平方米，较2024年第四季度低点0.82元/㎡反弹近20%；储能用干法隔膜均价回到1.1元/平方米以上。与此同时，行业集中度大幅攀升，2026年一季度CR5达到78%，较2022年的68%提升了10个百分点。恩捷股份、星源材质等头部企业已确认对部分客户进行价格调整，中小产能加速出清后，龙头企业的议价能力与盈利修复弹性显著增强。叠加1至4月国内锂电池全口径需求达到6.71亿度、同比增长51%的景气需求侧，量价齐升逻辑正在逐步兑现。

固态电池膜材料加速落地，绿色技术成新竞争点

6月13日，星源材质在瑞典斯德哥尔摩举办了全球首创绿色锂电池及固态电池膜材料欧洲产品发布会，重磅推出“绿色环保隔膜技术(EVO)”以及“固锐”系列固态电池膜材料。EVO技术作为全球首款采用创新环保工艺的锂电池隔膜，不仅降低了生产过程中的碳排放，也在厚度均匀性与耐热性上实现突破；而“固锐”系列则瞄准全固态及半固态电池对固态电解质膜材料的迫切需求，标志着隔膜企业从传统湿法/干法基膜向下一代功能膜材料的战略延伸。随着碳酸锂期货价格稳定在17.5万元/吨左右，产业链中上游企业的成本压力有所缓解，隔膜环节的技术迭代正从单纯的超薄化、高孔率，转向绿色化与固态电池兼容性并重的新阶段。

景气周期开启，技术创新主导未来格局

亿纬锂能2026年上半年净利润预增95%至110%的公告，同样为锂电板块注入强心剂，隔膜作为关键的电池安全材料，其需求确定性进一步强化。当前隔膜行业已走出底部，进入“供给出清—集中度提升—价格回暖—技术升级”的正循环。展望下半年，随着星源材质等头部企业海外产能的逐步放量，以及固态电池膜材料产业化节点的临近，具有全球化交付能力与前沿材料研发实力的企业，将有望在下一轮竞争中占据先机。惠州市佰思特新能源有限公司(锂电池隔膜) 长期关注该领域技术演进与产业格局变化，助力行业高质量发展。