一、隔膜价格触底反弹，龙头议价权持续增强

2026年5月，国内锂电池隔膜市场迎来明确的价格回暖信号。据鑫椤锂电数据，7μm湿法隔膜主流报价已回升至0.98元/平方米，较2024年第四季度的低点0.82元/平方米反弹近20%。同时，储能用干法隔膜均价也重回1.1元/平方米以上，头部企业恩捷股份、星源材质均已确认对部分客户进行价格调整。行业集中度方面，CR5从2022年的68%提升至2026年第一季度的78%，中小产能出清加速，头部企业的议价能力显著增强。分析人士指出，这标志着隔膜行业历经三年价格战后，量价齐升的逻辑正在逐步兑现。

二、星源材质H股招股持续推进，双资本平台助力全球化与固态电池

作为行业龙头之一，星源材质（06067.HK）于6月12日至17日进行H股招股，全球发售约1.5亿股，最高发售价8.98港元，预计6月23日在港交所挂牌上市。公司将成为国内锂电隔膜行业首家“A+H”双资本平台上市企业。此次募资约13.43亿港元，其中约28%将用于研发固态电池相关产品及新一代锂电隔膜，约27%用于马来西亚和美国海外生产基地建设。值得关注的是，公司近日在瑞典斯德哥尔摩发布了全球首创的绿色环保隔膜技术（EVO）及“固锐”系列固态电池膜材料，标志着下一代绿色隔膜与固态电池膜材料进入新阶段。

三、固态电池产业化提速，隔膜企业抢占技术制高点

随着固态电池产业化进程加速，隔膜企业正同步布局固态电解质膜材料。星源材质此次发布的“固锐”系列产品，即瞄准了这一赛道。业内人士认为，尽管固态电池短期内不会完全替代液态锂离子电池，但在高安全、高能量密度场景中的需求正快速释放。隔膜企业若能提前布局固态电解质膜材料，将在下一轮技术迭代中占据先机。佰思特新能源作为行业参与者，也在持续关注固态电池技术路线对隔膜材料的新要求，尤其是对孔隙率、热稳定性和离子电导率的提升需求。

四、行业需求旺盛，锂电板块信心提振

下游需求方面，亿纬锂能H1净利预增95%-110%，进一步提振了锂电板块信心。乘联会数据显示，2026年1-4月锂电池全口径需求达6.71亿度，同比增长51%。隔膜作为锂电池关键材料，受益于下游高景气度，出货量有望持续增长。同时，碳酸锂期货价格维持在17.5万元/吨附近，成本端相对稳定，也为隔膜企业盈利改善提供了支撑。整体来看，2026年隔膜行业正从“价格战”转向“技术战”与“规模战”，具备技术储备和全球化布局能力的头部企业将更具竞争优势。