价格拐点确认：湿法隔膜反弹近20%，干法隔膜连续两季上调

2026年5月，国内7μm湿法隔膜主流报价回升至0.98元/平方米，较2024年Q4历史低点0.82元/平方米反弹近20%。储能用干法隔膜均价也回到1.1元/平方米以上，连续两个季度上调。这一价格走势标志着锂电隔膜行业在经历连续三年价格战后，正式迎来拐点。据行业机构高工锂电数据，恩捷股份、星源材质等头部企业已确认对部分客户进行价格调整，议价权显著增强。

价格的回升背后是供需格局的深刻变化。经过2023-2025年的深度调整，中小产能加速出清，行业集中度持续提升。截至2026年Q1，国内隔膜行业CR5从2022年的68%提升至78%，头部企业话语权明显增强。值得注意的是，尽管价格回暖，行业整体产能利用率尚未回到高位，结构性过剩与高端产品短缺并存，这为具备技术优势和海外布局能力的龙头企业提供了结构性机会。

固态电池隔膜：半固态仍需复合隔膜，全固态催生刚性骨架膜

固态电池的产业化进程正在重新定义隔膜技术路线。目前，半固态电池仍需使用复合隔膜，而全固态电池则需要刚性骨架膜或固态电解质膜。宁德时代凝聚态电池已进入量产准备阶段，能量密度达到500Wh/kg；三星SDI全固态电池中试线预计2027年投产。这些进展表明，固态电池商业化正在从实验室走向产线，隔膜企业必须提前布局。

星源材质在6月5日于瑞典斯德哥尔摩举办的欧洲发布会上，推出了全球首款采用创新“绿色环保隔膜技术(EVO)”的锂电池隔膜，并同步展示了“固锐”系列固态电池膜材料产品。该产品系列针对欧洲市场对环保和高性能电池材料的需求，体现了中国隔膜企业在固态电池材料领域的研发实力。此外，高性能涂覆隔膜（如芳纶、PVDF、陶瓷）也成为提升电池安全性的关键技术方向，行业正从“价格战”转向“技术战”。

国际化提速：星源材质赴港IPO，募资12.63亿港元加码海外

6月12日至17日，星源材质启动港股招股，拟全球发售约1.5亿股，发行价8.98港元，预计6月23日在港交所上市，募资净额约12.63亿港元。这是继2025年恩捷股份海外扩产公告后，中国锂电隔膜行业又一重大国际化事件。资金用途显示，约28%将用于研发固态电池相关产品及新一代锂电隔膜，约27%用于马来西亚和美国海外生产基地建设。

作为中国首家掌握锂电隔膜干法单向拉伸技术的企业，星源材质2025年干法隔膜全球市占率排名第一，连续六年锂电隔膜出货量位列全球第二。此次赴港IPO，标志着中国锂电核心材料企业加速国际化布局，从“产品出海”迈向“资本出海”。随着欧美本土化供应链政策收紧，海外产能布局将成为隔膜企业下一阶段竞争力的关键分水岭。

展望2026年下半年，行业需关注星源材质6月23日港交所上市后的市场表现，以及恩捷股份Q2业绩预告对板块情绪的提振。在量价齐升、固态电池催化、海外扩张三重逻辑共振下，锂电隔膜行业正迎来价值重估窗口期。